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Sollten Sie in Platin und Palladium investieren?

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Während viele Anleger eine starke Meinung zum zukünftigen Gold- und Silberpreis haben, besteht kein großes Interesse der Anleger an Platin oder Palladium - zumindest noch nicht. Platin und Palladium dienen sowohl als Edelmetalle als auch als Industriemetalle. Sie sind Edelmetalle, weil sie als Wertspeicher fungieren und wie bei Gold viel Wert auf kleinstem Raum speichern. Sie sind aber auch Industriemetalle, da sie verschiedene Anwendungen in der Elektronik, Zahnmedizin und vor allem in der Automobilproduktion in Katalysatoren haben.



Trotz dieser Vielseitigkeit und Notwendigkeit haben Platin und Palladium derzeit nur eine sehr geringe Investitionsnachfrage - sie werden einfach nicht als Investitionen anerkannt. Sie haben sehr dünn gehandelte Terminmärkte, und die verfügbaren ETFs - die ich unten diskutiere - sind klein und illiquide.



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Obwohl es primäre Platin- und Palladium-Bergbauunternehmen gibt, waren sie miese Investitionen. Die größten Platin- und Palladium-Betriebe befinden sich in Südafrika und in Russland, und westliche Investoren wollen ihr Geld einfach nicht in diese Länder stecken. Es ist noch nicht so lange her, dass der südafrikanische Bergmann Lonmin (oder LNMIY) sah sich gewaltsamen Streiks gegenüber, die die Aktie von heute über 80 USD / Aktie im Jahr 2007 auf nur 5 USD / Aktie senkten.

Den nordamerikanischen Platin- und Palladium-Bergleuten ging es nicht viel besser. Zum Beispiel das größte börsennotierte Platin- und Palladium-Bergbauunternehmen in den USA - Stillwater Mining (NYSE: SWC), das hauptsächlich Palladium produziert, hat seit 1995 nur 50 Prozent zugelegt, während der Dow Jones Industrial Average um mehr als das Vierfache, Platin um mehr als das Dreifache und Palladium um das Fünffache gestiegen ist . Es wird schlimmer - Stillwater ist ein relativ starker Darsteller in der Anlage. Berücksichtige das Nordamerikanisches Palladium (NYSEMKT: PAL) hat seit dem Jahr 2000 90 Prozent seines Wertes verloren.



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Trotz dieser Beobachtungen sollten sich Anleger die zusätzliche Zeit nehmen, um Zugang zu diesem Markt zu finden. Platin und Palladium haben in letzter Zeit die populäreren Edelmetalle - Gold und Silber - übertroffen. Aber längerfristig haben sie sich unterdurchschnittlich entwickelt. Platin lag 2008 bei über 2.200 USD / Unze und wird heute bei nur 1.460 USD / Unze gehandelt. Palladium war in den letzten Jahren stärker, liegt aber mit 750 USD / Unze immer noch unter seinem Höchststand von 2000 von etwas mehr als 1.100 USD / Unze. Diese Underperformance steht im Widerspruch zu den Angebots-Nachfrage-Fundamentaldaten dieser beiden Metalle.

Auf der Angebotsseite sind diese Metalle äußerst selten. Um Ihnen eine Vorstellung von dieser Seltenheit zu geben, ist es hilfreich, einige Angebotsmetriken im Vergleich zu ähnlichen Datenpunkten für Gold zu betrachten. Erstens macht die Produktion von Platin und Palladium angesichts des hohen Bergbaurisikos dieser Metalle weniger als 10 Prozent der Goldproduktion aus. Dies würde bedeuten, dass diese beiden Metalle zu mehreren Vielfachen des Goldpreises gehandelt werden sollten. Zweitens betragen die gesamten Bodenreserven von Platin und Palladium etwa 50 Prozent bzw. 65 Prozent der Goldreserven. Dies legt nahe, dass Platin und Palladium zu erheblichen Prämien für Gold gehandelt werden sollten.

Auf der Nachfrageseite haben Platin und Palladium eine einzigartige industrielle Anwendung, die sie unersetzlich macht. Der größte Teil der Nachfrage kommt von Katalysatoren, die die Menge an Kohlenmonoxid und Stickoxiden reduzieren, die von Automobilen emittiert werden. Platin und Palladium werden auch von Elektronikherstellern und Zahnärzten nachgefragt. Schließlich werden beide in Schmuck verwendet, obwohl diese Verwendung hauptsächlich Platin vorbehalten ist. Aufgrund der Schwierigkeiten beim Abbau von Platin und Palladium besteht bei diesen entscheidenden Metallen ein Angebotsdefizit - 2012 übertraf die Nachfrage das Angebot für Platin um 28 Prozent und für Palladium um 38 Prozent.



Folglich liegt es nahe, dass die Preise für Platin und Palladium in Zukunft steigen werden, und Anleger sollten versuchen, Wege zu finden, um davon zu profitieren. Der einfachste Weg, dies zu tun, ist der Kauf eines ETF. Es gibt drei, die Anleger berücksichtigen sollten. Dort ist der ETF Securities Physical Platinum Trust (NASDAQ: PLTM), der ETF Securities Physical Palladium Trust (NYSE: PALL) und die Sprott Physical Platinum und Palladium Trust (oder SPPP).

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Die ersten beiden enthalten Platin bzw. Palladium. Der Sprott Trust hält etwas mehr Palladium als Platin (etwa 55 Prozent gegenüber 45 Prozent), bietet jedoch eine Diversifizierung der Anleger. Der Sprott Trust bietet noch weitere Vorteile. Zum Beispiel hat der Sprott Trust eine Kostenquote von 0,5 Prozent, während die ETF Securities Trusts eine Kostenquote von 0,6 Prozent haben. Noch wichtiger ist jedoch, dass der Sprott Trust für langfristige Inhaber niedrigere Steuern hat, da er wie eine Aktie behandelt wird. Wenn Sie es mindestens ein Jahr lang halten, werden die Gewinne als Kapitalgewinne behandelt, was bedeutet, dass Sie je nach Steuerklasse 15 oder 20 Prozent zahlen. Die ETF Securities Trusts werden als Sammlerstücke behandelt und diese Gewinne mit 28 Prozent besteuert.

Anleger, die ein anderes Verhältnis von Platin und Palladium als das vom Sprott Trust angebotene besitzen möchten, sollten den Kauf von Münzen und Barren in Betracht ziehen. Am gebräuchlichsten sind die Pamp Suisse-Riegel, die Anleger bei jedem Goldhändler in Mengen von nur 1 Gramm oder mehreren Unzen kaufen können. Während die Anlagemöglichkeiten begrenzt sind, spricht diese Einschränkung für das mangelnde Interesse der Anleger an Platin und Palladium. Dieser Mangel an Interesse steht jedoch im Widerspruch zum Investitionsfall für diese Metalle, und Anleger, die sich Mühe geben, diese illiquiden ETFs oder Münzen und Barren zu kaufen, werden froh sein, dass sie dies getan haben.

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